5
Подходы к разработке инвестиционных проектов для прогнозирования стоимости
бюджетному периоду. Показатели инвестиционной программы дета-
лизируются помесячно.
При формировании стратегического плана ПЭП формируют и ут-
верждают у руководителя финансового подразделения прогнозные
параметры и максимально допустимые их отклонения, передаваемые
руководителям конкретных инвестиционных проектов.
Прогнозные параметры и максимально допустимые их отклонения
действуют в течение следующего бюджетного периода и могут быть
пересмотрены в течение года в случае, если изменения прогнозных па-
раметров превышают заранее определенные максимально допустимые
отклонения.
При изменении прогнозных параметров производится перерасчет
всех финансовых показателей по всем инвестиционным проектам. При
расчете эффективности инвестиционных проектов используются толь-
ко прогнозные параметры, установленные на плановый период, дей-
ствующие на момент принятия решения о начале детальной проработ-
ки инвестиционного проекта.
К ключевым прогнозным параметрам относятся:
– прогноз динамики курсов основных валют (доллара, евро, других
валют) по отношению к рублю;
– ставки налогов;
– условия лизингового и кредитного финансирования (стоимость
долгосрочных финансовых ресурсов и средняя залоговая оценка при-
обретаемых активов);
– ставка дисконтирования будущих финансовых потоков пред-
приятия;
– объем и стоимость доступных для привлечения заемных средств;
– норма амортизационных отчислений (бухгалтерская, управленче-
ская, налоговая);
– горизонт инвестиционного планирования / срок возврата лизинга,
кредита;
– прогноз ставки инфляции по статьям доходов и расходов;
– коэффициент переноса инфляции расходов на доходы пред-
приятия.
Изменение одного или нескольких из перечисленных параметров
может повлиять на решение о целесообразности реализации того или
иного инвестиционного проекта.
На этапе предварительного согласования проекта должны форми-
роваться карточки для проектов, направленных на развитие бизнеса,
или заявки на рассмотрение инвестиционного проекта приобретения
основных фондов. На начальном этапе и впоследствии разрабатывают-
