4
А.В. Пилюгина, Ф.А. Волков
головных предприятий и управляемых ими компаний, координации
взаимодействия структурных подразделений в процессе инвестицион-
ного планирования и контроля за реализацией инвестиционных проек-
тов, а также для закрепления функций и зон ответственности субъек-
тов инвестиционного планирования.
К инвестиционной деятельности предприятия принято относить
все процессы и операции, связанные с приобретением, продажей,
строительством, реконструкцией или возмещением основных фон-
дов, внеоборотных активов, использование которых потенциально
предполагает прямое или косвенное получение дополнительных или
сохранение существующих доходов (в том числе в виде процентов,
дивидендов) в течение более чем одного бюджетного периода. Ос-
новная цель инвестиционной деятельности – долгосрочное увеличе-
ние прибыльности (и собственного капитала) предприятия через вло-
жение средств в проекты с желаемыми рентабельностью и сроками
окупаемости.
Оценка эффективности инвестиционных проектов базируется на
следующих принципах:
– инвестиционный проект должен способствовать увеличению сто-
имости предприятия как комплексного стратегического показателя
деятельности;
– он должен способствовать также достижению стратегических
и тактических непротиворечивых целей предприятия.
В этом контексте инвестиционные проекты можно разделить на
связанные с приобретением основных фондов или направленные на
развитие всего бизнеса.
Стратегический план предприятия аккумулирует все финансовые
потоки и планы (сформированные в результате инвестиционных реше-
ний прошлых периодов) и распространяется на текущий и последую-
щие бюджетные периоды (до 10 лет). Он может включать все одобрен-
ные и утвержденные инвестиционные проекты, показатели которых
детализируются по годам. Инвестиционные проекты, принимаемые
к исполнению в бюджетном периоде, предполагают формирование
определенных финансовых потоков как в планируемом, так и в после-
дующих бюджетных периодах, и консолидируются в стратегическом
плане. Ответственными за актуализацию плана, корректность исход-
ной и аналитической информации являются планово-экономические
подразделения (ПЭП) предприятий.
Инвестиционная программа, будучи частью стратегического плана,
отражает совокупность затрат, формируемых проектами, и источников
их финансирования (заемное и собственное), относящихся к текущему
