1
УДК 330.4; 519.86
Особенности финансового моделирования деятельности
лизинговой компании на рынке железнодорожного
транспорта
© Д.В. Бородин, А.Г. Хрящева
МГТУ им. Н.Э. Баумана, Москва, 105005, Россия
Описаны особенности лизингового бизнеса в Российской Федерации, приведено кра-
ткое сравнение операционного и финансового лизинга, выявлены их преимуществаи
недостатки, показана схема взаимодействия основных участников российского
рынка грузовых железнодорожных перевозок. На основе практического опыта ав-
торов статьи подробно описаны особенности финансового моделирования в про-
грамме MS Excel деятельности компании, предоставляющей услуги операционного
лизинга. Особый акцент сделан на описании особенностей моделирования отдель-
ных аспектов бизнеса, связанных с расчетами различных видов ремонтов, опцио-
нов на повышение арендной ставки; даны рекомендации по проведению расчетов
экономических показателей бизнеса. Кратко рассмотрены схемы финансирования
лизингового бизнеса и их учет в рамках финансовых моделей, а также возможные
варианты расчетов остаточной стоимости вагонов в случае их продажи на откры-
том рынке на основе моделей жизненного цикла капиталоемкой продукции.
Ключевые слова:
финансовые модели, финансовый анализ, операционный лизинг,
железнодорожный транспорт, особенности бизнеса.
На российском рынке железнодорожных грузоперевозок в послед-
ние годы все более популярным механизмом финансирования капи-
тальных вложений в развитие парка становится лизинг. Данная статья
посвящена применению лизинга в российской железнодорожной от-
расли и описанию особенностей финансового моделирования лизин-
гового бизнеса.
Традиционная классификация разделяет все многообразие форм
лизинговых сделок на два вида: финансовый лизинг и операционный
лизинг. Отметим, что в российской юридической практике [1] понятие
«лизинг» жестко определено как финансовая аренда, а понятия «опе-
рационный лизинг» в строгом смысле слова не существует. С юриди-
ческой точки зрения операционный лизинг является ничем иным, как
арендой, и описан в гл. 34 Гражданского кодекса РФ.
В экономическом смысле
финансовый
лизинг – это операция по
специальному приобретению имущества в собственность и последу-
ющей сдаче его во временное владение и пользование на срок, при-
