6 / 10
И.Н. Омельченко, А.А. Кузнецов
6
Гуманитарный вестник
# 8·2017
Рис. 4.
Динамика мировых цен товаров черной металлургии
Железорудный своп является деривативом, представляющим со-
бой комбинацию двух противоположных сделок на одинаковую сум-
му, но с разными датами исполнения. Считается, что этот инструмент
удобен поставщикам, потребителям ЖРС и другим участникам рынка
в целях хеджирования (страхования от возможных потерь) при резких
колебаниях цен на спотовом рынке «физической» железной руды.
По мере повышения роли спотового рынка железной руды пер-
вые деривативы были выпущены Deutsche Bank и Credit Suisse еще
в 2008 г. Далее к рынку железорудных свопов присоединились Morgan
Stanley, London Dry Bulk, Freight Investor Services, Icap и другие участ-
ники — крупнейшие банки и финансовые компании мира. Создана
Ассоциация железной руды и стальных деривативов (IOSDA), которая
в 2016 г. отметила 330%-ное увеличение объемов своповых контрак-
тов на железную руду за последние 12 месяцев [7].
Ситуацию на рынке ЖРС отслеживают информационно-анали-
тические агентства США и Великобритании. В настоящее время ин-
дексы спотовых цен рассчитывают (на основе импортных цен трей-
деров железной руды из Австралии, Индии и Бразилии) и публикуют
три компании: Platts (индекс IODEX), The Steel Index (индекс TSIPIO)
и Metal Bulletin (индекс MBIOI). Обычно стоимость железорудных
свопов устанавливается на основе среднего индекса
спотовых цен на
железорудную мелочь с содержанием железа в руде 62 %, поставляе-
мую в Северный Китай.
Клиринг свопов (безналичные расчеты между банками, очистка
от пошлин) биржи проводят с опорой на индекс спотовых цен на ру-
ду. А сделки по железорудным свопам уже осуществляются на мно-
гих площадках мира (табл. 2) [7].
Своповые контракты и биржевые торги, работающие на условиях
денежных расчетов, не имеют жесткой связи с физическим рынком,